Kommunegaranti til Middelfart Spildevand (regnskabsår 2017)

Middelfart Kommune har modtaget en anmodning fra Middelfart Spildevand A/S om garanti for lånoptagelse hos Kommunekredit på i alt 20,0 mio. kr.

Låneoptagelsen skal finansiere selskabets planlagte anlægsinvesteringer i ledningsnet i nye byggemodnede områder.

Indledningsvis skal det bemærkes, at Middelfart Kommune kan stille kommunegaranti for Vand- og Spildevandsselskabers låneoptagelse uden at dette belaster kommunens låneramme, jf. §2 i "Bekendtgørelse om kommuners låntagning og meddelelse af garantier mv.".

Det skal videre bemærkes, at kommunalfuldmagten giver mulighed for at Byrådet kan tiltræde at stille garanti for virksomheders drift på forsyningsområdet.

I henhold til EU's statsstøtteregler er Middelfart Kommune imidlertid forpligtet til at opkræve garantiprovision på markedsvilkår ved garantistillelser på forsyningsområdet. Det indebærer mere konkret, at låneydelsen hos Kommunekredit tillagt den af kommunen opkrævne garantiprovision, skal modsvare de finansieringsvilkår, garantimodtager kan opnå på det almindelige kapitalmarked.

Økonomiafdelingen har i forbindelse med denne garantisag foretaget en konkret og individuel kreditgennemgang af Middelfart Spildevand med henblik på at fastsætte garantiprovisionen.

Det lægges til grund:

At selskabet agerer indenfor en regulatorisk ramme, som er præget af høj forudsigelighed og gennemsigtighed, som af aftestet i praksis over en længere periode.
At selskabet gennemgående har en god evne til at få dækket omkostninger og absorbere forandringer. Der er tale om en indtægtsdækket virksomhed, som over de senere år har præsteret en egenkapitalforretning tæt på 0 i overensstemmelse med målsætningen for indtægtsdækkede virksomheder. Virksomhedens evne til at opnå indtægtsdækning understøttes yderligere af det forhold, at virksomheden agerer indenfor et område med forsyningspligt. Det bemærkes herudover, at virksomheden er ikke beliggende i et område, hvor den demografiske udvikling tilsiger et fremtidigt vigende kundegrundlag. På negativsiden må det dog lægges til grund, at den nye økonomiske rammeregulering, hvor de danske vand og spildevandsselskaber får udmeldt et samlet årligt effektiviseringskrav på 2-4% på både anlægs- og driftsomkostninger, i et vist omfang lægger bindinger på muligheden for at opnå indtægtsdækning. Det kan skabe et fremtidigt likviditetspres og begrænse muligheden for at finansiere fremtidige anlægsinvesteringer. Det indgår på positivsiden, at størstedelen af selskabets lånefinansiering er med fast rente, dvs. spildevandsselskabets eksponering mod fremtidige rentestigninger er begrænset.
At Middelfart Selskab har en simpel og overskuelig selskabsform med fokus på et afgrænset geografisk område og med begrænsede risici i forhold til involvering af andre selskaber.
At Middelfart Spildevand har en høj finansiel styrke, herunder er 88% af aktivmassen egenkapitalfinansieret.

Det lægges yderligere til grund for kreditvurderingen, at ejerskabsformen (selskabet er 100% kommunalt ejet) bidrager til at reducere konkursrisikoen og der med kreditrisikoen.

Samlet set vurderes selskabet at indplacere sig i kategorien "stærk kreditkvalitet", hvilket indebærer, at garantiprovisionen ud fra markedsmæssige principper kan fastsættes til 0,55%.

Godkendt.
Allan Buch, Anton Petersen og Kaj Piilgaard Nielsen deltog ikke i sagens behandling (inhabilitet)